无源元器件原材料供应链回顾分析

 Paumanok Publications,Inc.跟踪了用作电介质和电阻元件的特定陶瓷和金属的价格和可获得性,并在TTI Market Eye博客上发布了其新报告。该职位包括对无源组件原材料供应链的分析,以及与COVID-19大流行引起的近期供应中断有关的价格波动。

我们在2020年4月注意到,零部件市场的动荡是对人们担心原材料(包括原料和矿石)会影响电子材料的供应链的反应。

无源电子元件需要大量原材料。大量生产的表面安装无源元件消耗的材料通常以工程粉末和浆糊的形式出现,它们构成了与生产电容器和电阻器相关的*大“可变成本”。 

这就是为什么Paumanok Publications,Inc.跟踪过去30年中作为电介质和电阻元件消耗的特定陶瓷和金属的价格和可获得性的原因。下图显示了生产无源元件的成本的长期趋势,近生产成本增加,随后出现快速且显着的下滑。  

材料如何影响被动组件的生产成本

原材料是与无源电子元件生产相关的昂贵的可变成本。这些关键原料的价格或可用性的任何波动都可能对被动组件制造商的利润率产生负面影响。 

自2019年以来,无源组件的原材料价格一直稳定下降,在2020年2月和2020年3月失去了可观的价值,但在2020年4月开始回升。

设置的“大数据”说明了当指数达到3,000美元以上时,市场必须如何修正30%。但是,同样重要的是要注意,由于这一趋势与电子产品和高科技经济直接相关,因此该指数表明了市场的低位。

在材料方面,真正的低迷与2011年刺激政策之后的漫长时期相吻合,当时电子供应链陷入了无价值增长的过渡时期,只有通过操纵货币才能实现。

每个子集构成无源元件的成分,或构成功能的PCB上的大多数材料(塑料和硅除外)。

无源元器件原材料供应链回顾分析

镍 –高电容多层陶瓷贴片电容器(MLCC)中消耗的主要电极材料。镍价格的波动主要是与钢铁行业竞争将该金属用作硬化剂的结果。

反过来,镍的供应对于生产X5R,Y5V和X7R MLCC也很重要,ML5是智能手机,平板电脑和电视机的优选电容器。如下图所示,镍的价格在2019年9月突破每吨15,000美元,但此后到2020年3月跌至每吨10,080美元,跌幅为33%,表明市场下行趋势迅速。

令人鼓舞的是,镍价从4月份开始回升,这表明中国产量明显回升。镍的价格随中国经济的健康状况而波动,因为镍主要用于钢铁消费,而中国的钢铁需求很大。 

来自其他外部来源的这些价格波动也影响了生产高容量MLCC的成本,其中镍用作电极。读者应注意,镍价持续疲软实际上是对经济健康的极好的试金石。这种材料再一次处于低点,但在组件市场苦苦挣扎的2015年和2016年,其价格曾大幅下跌。

铜 – MLCC生产也消耗了铜工程粉末,但作为终端材料与镍型电极一起消耗。因此,铜和镍是贱金属二重奏的重要类型。铜在某些MLCC电极系统中使用,是因为与其他镍不同,铜是非磁性的。

2020年4月,铜价达到了2016年4月定价的低点,这是过去96个月以来的*低价位之一。铜是Paumanok反映经济规模的另一个关键指标。中美之间贸易紧张局势的双重压力以及COVID-19大流行造成了铜价的逐月大幅波动,但价格仍相对稳定。

铝 –蚀刻的阳极箔和阴极箔被用作全铝电解电容器的介电层。铝来自铝土矿,铝土矿是一种易于计算价格的开采材料。地壳中的铝含量很高,其价格历来是稳定的。

铝电解电容器是电源,电视机,计算机和电力电子设备(包括可再生能源系统)中消耗的重要组件。在美国和中国之间的贸易紧张关系中,铝价动荡不安,但此后对2020年大流行的影响做出了反应。 

因为供应链实际上是一个复杂的关系网,所以“大流行”和“强制禁运/封闭边界”的真正威胁在于原材料水平。如果无法接收矿石和原料,则无法开始生产组件的过程。铝土矿也是如此:对巴西产量的任何影响都将对该行业构成重大挑战,中非钽等产品也是如此。

铝价已跌至96个月来的*低水平,与2015年4月和2016年4月(当时电子投资回报率很糟糕)所见的价格相似。但是,在2020年4月,随着大流行的到来,影响是严重的,但没有预期的那么严重。

我们的模型仍然表明,由于HVAC的消耗以及汽车行业的预期下滑,到2020年7月和2020年8月的未来几个月将是一个明显的结果。

锌 –用作陶瓷片状电容器的添加剂和金属氧化物压敏电阻(在所有已知的交流线路电压设备中均用作电路保护组件的消耗)生产中的主要成分,锌的价格自2019年10月以来一直稳步下降,正在接近96个月的低点。

4月份锌价格大幅下跌,与2015年4月和2016年4月的价格相当。

钯 –在南非和俄罗斯等地开采的铂族金属,主要用于汽车催化剂,也用于珠宝。它是贵金属基MLCC中的主要电极材料,而MLCC依次用于的高可靠性,高温和高压产品市场。 

从历史上看,由于价格波动,钯金已被证明是MLCC供应链的艰难原料合作伙伴,而钯金是重要的商品金属,受制于外界对价格的猜测,从而使钯金的地位更加复杂。 

钯金的价格在2019年变得不稳定,并在2020年初达到闻所未闻的水平。但是,4月份钯金价格有所放松,但仍远高于正常水平。

钌 –一种类似于钯的贵金属,但主要在生产的所有厚膜片式电阻器和电阻器网络中消耗。钌的价格在2018年暴涨,并在2019年继续上涨,其价格同比上涨了275%。自2018年以来,钌价格基本保持不变。

读者应注意,厚膜片式电阻器业务是我们关心的问题,并且是所有电子产品中*大的风险因素。该产品被忽视,其本质在供应链中大多数人都不了解。但是,它占任何电路板消耗单元的33%。供应商数量众多,但规模经济较大的供应商于Yageo,Panasonic,KOA和Rohm。

钽矿 –用于生产钽电容器的大多数钽矿金属都来自中非。其他已知的钽铁矿资源位于澳大利亚,巴西和加拿大。钽铁矿的主要用途是用作电容器级钽金属粉末,用于电容器阳极中。钽电容器消耗在通信网络设备,智能手机,汽车,医疗和国防电子产品中。 

钽铁矿石和钽矿石过去曾表现出波动的价格,但在当前市场短缺的情况下仍保持相对稳定的价格。由于OEM品牌坚持在所有材料供应链上保持透明,从钽供应链中汲取的教训一直并将继续是有价值的。 

2020年4月,价格上涨开始影响钽矿石,因为人们越来越担心大流行病会影响非洲,这给钽,钯,钌和银带来了压力。

银 –用作许多电子元件的终端材料,但主要用于采用贵金属电极的MLCC。这些带有银端子的组件又在高压,高温和高可靠性应用中消耗。

自2013年以来,白银一直保持相对稳定,并且与该类别中的其他材料相比,价格变动很小。

石油 –原油价格之所以引起人们的关注,是因为它为许多其他商品奠定了基础,但其中也包括在内,因为石油供应的任何剧烈波动都会影响塑料行业,进而会影响薄膜介电电容器领域。薄膜电容器在DC和AC电路中都消耗,并且主要与电源相关的设备,照明和家用电器相关联。

原油期货价格在4月份为负值,目前收于每桶21美元左右,为过去96个月的*低点。

总体价格指数:总结和结论

由于大流行,该指数中包括的许多关键原材料在2020年3月和4月经历了价格下跌。这些商品中许多都跌至数据集所涵盖的过去96个月以来的*低点。镍,铜,铝和锌材料在3月和4月均实现了价格低点。钯金出现大幅波动并保持高位。钽和钌价格开始上涨,而石油价格创下新低。 

然而,总体而言,电子产品的价格调整似乎类似于2015年4月和2016年4月价格点的恢复,当时电子行业处于缓慢增长模式。我们的消费量尚未出现大幅下降,并且可能要到2020年7月才会看到。

从四月开始,可以确定以下内容:

基本金属-铝,铜,镍和锌-处于96个月数据集中的*低水平;但是,这一数字不及2015年4月至2016年4月的低水平,当时电子元器件业务处于ROI低迷状态。

然而,贵金属和外来金属却表现出相反的影响。钯金价格创历史新高:尽管钯金价格在4月份回落,但在历史背景下仍代表着很高的价格。钽通常是价格波动较大的金属,一直保持稳定,但已开始担心这种大流行可能会减少非洲的出货量。钌价格在2020年4月也上涨,代表了市场中材料价格波动*大的部分,实际上,这代表着未来高科技经济面临的*大威胁。

靠近受到大流行影响的生产基地和材料供应不稳定,这表明贴片电阻器是目前该类别中*大的危险信号。

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